野村大升药明康德目标逾倍至270港元

野村发表研究报告指,药明康德早前宣布收购BMS Couvet生产基地,该基地主要生产胶囊和片剂等药物制剂。该行认为,此次收购将增强公司的制备药物生产能力,该业务占公司2020年CDMO收入的10-15%,又预测公司的CDMO收入将在2021-23年期间实现41%的复合年增长率。该行维持其买入评级,目标价由129港元上调1.09倍至270港元。

野村预计,2020年底,药明康德占全球小分子管道的14%,到2031年的份额很可能超过30%。该行相信,随着更多的管道项目进入商业化阶段,公司可能会继续在海外市场上收购新的生产基地。该行将2020-22年纯利预测分别上调6%、17%及22%。