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摩根大通:予中国移动(00941)“增持”评级,目标价76港元

中国移动股票交易策略:2021.10.21 从技术图形上看,股价暂无趋势性行情,近期预计波动区间为45-51港元之间,建议在区间内高抛低吸,跌破区间多单止损离场,升破区间少量多单测试趋势性行情。从基本面来讲,公司业绩继续保持增长,值得长期持有。

历史预测记录:

2021.10.21 小摩发布研究报告称,予中国移动(00941)“增持”评级,目标价76港元。公司发布第3季营运数据,可见非营运项目表现较强,抵销了核心业务较弱情况。该行预期,今、明两日公布营运数据的中电信(00728)、中国联通(00762)移动板块收入表现均较弱。

报告中称,相对上半年总服务收入同比升9.8%,公司第3季总服务收入只同比升7.3%,由于移动及固网业务增长趋势转弱。第3季移动业务每月客户平均收入及收入增长同比各只升0.2%、1.8%,对比上半年则升3.4%反2.9%,主因季节性波动因素影响。另第3季固网收入增长则同比只升29%,对比上半年增长同比升36%,部分主因有线宽带收入增长减慢。不过,该行指出,第3季5G渗透率34.7%,则较过去两季造好。

该行表示,第3季EBITDA率同比下跌,该行相信是受较慢的收入增长;及较快的业务转型、5G升级费用开支等影响。尽管EBITDA趋势较弱,但盈利增长由上半年同比升6%,第3季增长则同比升9%,可能由于联营公司收入增加及节省财务成本所致。2021年仍维持可观的服务收入、盈利增长指引目标。

中国移动于10月20日发布2021年首三季度报告,公司截至2021年9月30日,营业收入6486亿元,同比去年增加12.9%,其中,通信服务收入为5729亿元,比上年同期上升9.0%,销售产品收入及其他为人民币758亿元,同比增长55.4%。净利润872亿元,同比去年增加6.9%。

截至2021年9月30日,中国移动客户总数约9.56亿户,其中第三季度净增移动客户1020万户,移动客户数增长持续向好;5G套餐客户达到3.31亿户,5G网络客户达到1.60亿户,客户结构持续优化。首三季度,手机上网流量达到908亿GB,同比增长39.1%,手机上网DOU突破12GB。首三季度,中国移动移动ARPU为人民币50.1元,同比增长2.6%,中国移动称,将坚持“连接+应用+权益”发展策略,持续推进基于规模的价值经营,实现全年移动ARPU的稳健增长。

截至2021年9月30日,中国移动有线宽带客户总数达到2.35亿户,首三季度净增2503万户,其中净增家庭宽带客户2164万户;首三季度,有线宽带ARPU为人民币34.8元,同比增长7.3%,家庭宽带综合ARPU为人民币39.8元,同比增长10.7%。

2021.8.12 从技术图形上看,股价开始站上60日均线,建议在60日均线上方做多,如果跌破,注意回调风险。从基本面来讲,公司业绩继续保持增长,值得长期持有。

全文下载:00941–中國移動_2021年中期業績公告.pdf

股票代码:00941.hk

公司名称:中国移动有限公司

英文名称:China Mobile Limited

公司网址:www.chinamobileltd.com

员工人数:446898

公司成立日期 :1997-09-03

主营业务:提供全方位的通信及信息服务。

核 数 师 :毕马威会计师事务所、毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)

董事长:杨杰

电  话:86-010-53992600

办公地址:北京市西城区金融大街29号

最近8年利润表

中国移动有限公司是一家成立于1997年9月3日,主要从事电信及相关业务的投资控股公司。其主要业务包括移动业务、有线宽带业务及物联网(IoT)业务。移动业务包括两个类别服务。话音服务包括本地呼叫、国内外长途、漫游服务以及话音增值服务。数据服务包括短信及彩信服务、无线上网服务以及应用及信息服务,如无线音乐、手机阅读及手机视频等。有线宽带业务包括提供有线宽带上网及相关服务。公司还提供客户服务,包括话费查询等。公司主要在中国内地开展业务。